作者：张新福 互联网普惠金融研究院常务副院长
摘要：
中国的金融乱象，是长期的“金融压抑”所致，而非“互联网金融”之过。“互联网金融专项整治”，应谨慎从事，以免误伤4月14日，国务院组织14个部委召开互联网金融专项整治视频会议。据媒体报道，此次整治共有七个子方案，整治活动为期一年，按“谁家孩子谁抱”原则分头行动，公安机关将密切配合，参与其中。据说，P2P网贷将是整治的重点。应该说，这是意料之中的事。前几天，老张曾撰文分析说，P2P的寒冬来了，P2P将“被抛弃”。但是，当整治风暴起来时，老张有些话不得不说。
这是一个“没有监管框架的整治”。关于互联网金融，尽管相关各方做了很多的努力，但真正持有牌照、接受监管的只有第三方支付；至于其他形式的互联网金融，真正有约束力的只有央行等部门《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。
这种情况下的整治，只能按既有的、互联网金融诞生前的法律法规来“清理”。既然是专项整治，那么两个重要指控“非法集资”和“金融诈骗”必不可免。针对互联网金融企业来说，只要被查，触犯现行法律法规的可能性很大，剩下的恐怕就是如何量刑了。
因此，专项整治期间，如何掌握现有法律法规的“尺度”、如何在整治的同时又不扼杀基于互联网的金融创新，值得相关各方密切关注。因创新而生的互联网金融，在缺乏专门法律法规的情况下，清理整顿的命运如何，将考验当局的智慧。
现在，老张每天都会接到四五个电话问“是否要借款”、“是否投过私募”、“是否关注贵金属”、“是否正在炒股票”，等等。显然，这些电话营销者肯定不会来自持有金融牌照的金融机构。现实中，很多人在玩金融，但也不是所有人都在玩互联网金融。
老张认为，当前，金融乱象整治是必须的。但是，以“互联网金融”名义进行专项整治，应该谨慎从事，以免误伤。应该说，中国的金融乱象，是长期的“金融压抑”所致，而非“互联网金融”之过。
以近期被查的“中晋资产”为例，虽然该机构以P2P网贷行事，但起底“中晋资产”后，你会发现，该机构旗下拥有非银行金融机构，包括中晋财务、中晋小额贷款公司、中晋典当行、中晋拍卖行等；该机构在非金融行业，还涉及国太航空、酒店、广告、家具、服饰、数码、地产、食品等数十个实体产业公司。
而真正出事的“中晋资产”是拥有支付公司、保理公司、担保公司、基金公司、保险公司等多个牌照的“合法金融机构”，而不是“P2P平台”。因此，在该案件中，即使有P2P这个“熊孩子”的错，但更多的问题应归因于“中晋系”的大人们。这才是事情的本来面目。
老张估计，真正的P2P恐怕过不了“整治”关。既然专项整治冠以“互联网金融”名目，那么“工作组”进场是免不了的了。问题在于，这些P2P熊孩子们，大多数注册资金不过在500-2000万元，抗风险能力是很有限的。一旦有风吹草动，投资人争相“退出”或“提现”时，就会出现问题。
坦率地说，现在的P2P平台谁能说自己没有“假标”、没有“资金挪用问题”、资金托管问题。对“熊孩子”的错，大家心知肚明，就看怎么处理了。不用说平台真有问题，即使平台没问题，一旦“工作组”进驻，发生“挤兑”的风险是相当高的。现在的P2P行业哪里经得起挤兑？就算有政府参与保护的商业银行，在挤兑下也难保全。
应该看到，互联网金融本身就不是按照监管当局的管理规则设计好的，更不会考虑分业经营问题。但是，此次“整治”明确了“谁的孩子谁抱”、成立了七个专项整治小组，而且“公安局”随时相伴左右，互联网金融机构被各类“组织”传唤是显然的事。这些“熊孩子们”哪见过这阵势，估计折腾几下，差不多就该“夭折”了。考虑到“整治”将持续一年，即使能幸免，恐怕也要折腾死了。
当然，面对这次“倒春寒”，P2P这帮“熊孩子”要想顺利“挺过去”，除了要有极其健康的体魄，没几分运气恐怕也是不行的。正如诗人里尔克所言：“哪有什么胜利可言，挺住就是一切。”
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